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从中美贸易的商品和服务看，彼此存在很大的互补性，因此，贸易战的结果一定是两败俱伤，这也应该是双方都不愿意看到的。过去40年来，中国的开放度已经大大提高了，故中美之间不大可能出现愈演愈烈的贸易战，更不会升级为另一场“鸦片战争”。尽管如此，我觉得，从长期看，中美贸易纷争很难化解，因为中国的崛起必然伴随着美国竞争力的下降，美国必然会为了维持霸主地位而不断给中国设置障碍。

但是在此前的采访中，朱振华曾明确表示，“真实”是小糖人目前在挑选 IP 上的一个重要维度，公司不会涉足魔幻和科幻题材；而厚海文化的总经理赵文竹则称，“曾经也是迷恋大IP，但现在我们很注重内容，因为内容是项目的灵魂。”可翻拍《棋魂》的计划显然不符合他们的这些说法。

翼龙2被导弹击落，机翼，导弹，挂架粉碎性解体先给一个简单的结论，对于霍克导弹这种射程40公里，射高17.7公里，设计终于对付2马赫速度的飞行器，对付翼龙无人机这种中空低速螺旋桨推进无人机来说，毫无难度，导弹采用50公斤破片战斗部，改进型采用70公斤连杆战斗部，从这一次翼龙无人机残骸破碎程度来看，极有可能遭遇连杆战斗机攻击，飞机直接切割成多片。

在前期的报告中，我们定期对“四信号”体系的状态进行更新，包括：信号一：政策是否宽松（经济改善的预期）信号二：汇率是否企稳信号三：美股风险是否释放信号四：贸易战是否缓和当前来看，“四信号”体系处于什么状态？第一，最重要的信号——政策的宽松仍然在进行中，虽然没有出现类似3-4月份经济全面改善的预期，但至少遏制了经济断崖式回落的风险。这也是市场整体估值水平能够稳住，并且逐步抬升的关键。货币和信用是政策宽松中，一枚硬币的两面，9月以来的降准和专项债提速发行，是本轮脉冲式宽松的开始。以债务总额同比增速衡量的宽松周期中，可以看到：（1）在每一轮信用回落的政策收缩周期中，A股全面杀估值，市场只有少部分阿尔法的机会，赚得是业绩增长的钱，典型的例如18年。（2）在每一轮信用复苏、政策宽松周期的前半场，盈利不能改善，但未来盈利改善的预期很强，A股全面提估值，市场是整体性贝塔的机会，业绩好坏影响不大，典型的例如19年Q1。（3）在每一轮信用复苏、政策宽松周期的后半场，盈利已经开始改善，但政策很难再大幅宽松，估值也难以继续扩张，市场赚得是业绩增长的钱，典型的例如16年。

但在产能扩张上，广汽丰田要显得更为激进。一汽丰田在2018年启动新增共计24万辆新能源产能的计划，其中天津新一工厂增加12万辆产能，长春丰越工厂增加12万产能。而广汽丰田在2018年除了对第三工厂进行12万辆的产能扩增，其年产40万辆新能源的第四工厂也已于2019年开建。经过产能扩增后，南北丰田在产能规模上实现对齐，均为每年100万辆。

八十年代刚好中国改革开放以后，美国的贸易逆差以相同的原因转移到中国。美国跟亚洲四小龙跟日本，由逆差变成顺差，逆差都集中在中国，这是比较优势变化的结果。美国这种贸易的形态实际上是二战以后就形成了，并且在80年代的时候美国对外贸易逆差80%以上是来自于东亚经济，最高的年份还超过100%。现在美国对东亚的贸易逆差从中国角度来讲0.3%变成45%，好像增加了很多，但是它对整个东亚的贸易逆差从原来80%多，甚至超过100%降到现在只有60%左右，这样看，美国对外的贸易逆差扩大并不是中国造成的。